EGR Exploration：沿阿比蒂比趋势进行战略定位的独特初级黄金公司
2023.08.02
自美联储最近决定再次加息以来，黄金市场受到了轻微的震动，目前利率已达到 22 年来的最高水平。
虽然这样的举动并没有让大多数人感到震惊，但它确实让我们更接近利率峰值——并最终导致美联储转向——这对黄金来说是个好消息。因为当美联储扭转政策时，往往会削弱美元和收益率，而这两者都是黄金的竞争对手。
彭博资讯高级宏观策略师迈克·麦格隆 (Mike McGlone) 对雅虎财经报告表示：“收益率开始转向美联储的转向，看起来黄金即将爆发。我认为这些婴儿潮一代的岩石，他们已经为繁荣做好了准备。”
McGlone 解释说：“过去10年左右对黄金构成压力的关键因素是美国股市的表现优于全球。” 关键的触发因素将是美国股市继续跑输世界其他地区，而黄金将成为闪亮的明星。
CMC Markets 的一位分析师今年早些时候对 CNBC 表示：“由于美元和债券收益率可能进一步下跌，美联储提早转向加息可能会导致金价再次飙升。” 如果发生这种情况，预计金价将在每盎司 2500 美元至 2600 美元之间交易。
美联储转向临近？
尽管人们都在猜测这种情况何时会发生，但有一些迹象表明，当前的货币政策紧缩周期（自 20 世纪 80 年代以来最激进的一次）应该即将结束。
首先也是最重要的是，美国通胀数据看起来更好。美联储首选的通胀指标 PCE 价格指数 6 月份同比上涨 3%，为两年多以来的最小涨幅。核心价格（不包括食品和能源，被视为更可靠的潜在通胀信号）上涨 4.1%，也是 2021 年以来的最低水平，且低于预期。
然后是当前货币周期中积累的不断膨胀的联邦债务。本财年前 9 个月，美国政府赤字总计 1.4 万亿美元，比去年同期增长 170%。按照目前的支出速度，很容易达到 3 万亿美元。
负责任的联邦预算委员会主席玛雅·麦吉尼斯 (Maya Macguineas) 告诉 NPR，“预计未来十年我们在利息支付上的支出将超过整个国防预算。怎么会有人认为这种趋势是可持续的呢？”
在某种程度上，美联储的加息行动将被认为与其所带来的好处相比成本过高，而且至少一些美联储官员承认当前周期已接近尾声。
旧金山联储主席玛丽·戴利 (Mary Daly) 在布鲁金斯学会 (Brookings Institute) 的一次活动中表示，“今年我们可能需要再加息几次，才能真正让通胀”持续回到美联储 2% 的目标。 。
不过，Daly 补充道，尽管在加息方面做得太少的风险仍然大于加息过度的风险，但随着美联储接近加息周期的 “最后一部分”，双方正在取得更好的平衡。
根据 CME 的 FedWatch 工具，美联储今年维持利率不变的可能性为 60%。
“我认为美联储不会在 9 月份采取行动，但在今年晚些时候，如果我们继续获得强劲的经济数据，美联储可能会再次加息，” Kitco 高级市场分析师 Jim Wyckoff 本周通过路透社表示。
“目前，黄金和白银市场正在等待下一个催化剂……如果中国的需求开始复苏，我们将看到黄金和白银的更多上涨空间，” 他补充道。
黄金需求依然强劲
黄金市场投资者不应该担心的一方面是需求。
本周，世界黄金协会（WGC）发布了一份新的季度报告，确认了黄金的需求轨迹。 2023 年第二季度，黄金投资与去年同季度相比健康，增长 20% 至 256 吨。尽管大多数市场的价格处于历史高位（如果不是创纪录的），但珠宝消费量也同比小幅增长，增长 3% 至 476 吨。
但最受关注的需求来源必须是央行，去年央行购买了创纪录的 1136 吨黄金，随后第一季度又购买了 228 吨黄金，创下第一季度历史最高纪录。
尽管央行净购买量在 2023 年第二季度放缓至 103 吨，较上年同期下降 35%，但抛售活动几乎没有削弱央行黄金需求的潜在积极趋势，上半年黄金需求创下历史最高水平世界黄金协会表示，可以追溯到 2000 年。
“去年，创纪录的央行需求主导了黄金市场，尽管第二季度增速放缓，但这一趋势凸显了黄金在全球持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济状况下作为避险资产的重要性，” 世界黄金协会高级市场分析师 Louise Street 评论道。
展望未来，理事会预计央行的积极趋势将持续，经济收缩可能会给黄金带来额外的上涨空间，进一步强化其避险资产地位。
Street 表示：“在这种情况下，黄金将受到投资者和央行需求的支撑，有助于抵消消费者支出紧缩引发的珠宝和技术需求疲软。”
利用黄金牛市
世界黄金协会的这份报告，加上黄金在上半年的表现（截至目前为止，已上涨 8.2%），应该会缓解人们对牛市正在消退的担忧。事实上，迹象大多表明情况恰恰相反。
世界黄金协会主席、惠顿贵金属公司的兰迪·斯莫伍德 (Randy Smallwood) 对 CNBC 记者表示，“央行继续购买黄金，这对长期金价来说是个好兆头。”他预测价格最终可能达到每盎司 2500 美元。
华尔街研究公司 Goehring & Rozencwajg (G&R) 最近提出了更为疯狂的预测。该公司认为金价突破两位数并升至每盎司 12000-15000 美元只是时间问题。在最近的一次采访中，执行合伙人 Adam Rozencwajg 表示，他相信 “黄金已经进入牛市的新阶段”，现在是重返牛市的最佳时机。
本能地，当我们进入下半年时，投资黄金似乎是合乎逻辑的选择；然而，购买金条、金币或珠宝等实物黄金在逻辑上可能并不适合所有人。
然而，还有另一种或可能更有利可图的途径来实现实物黄金的增长潜力：投资与黄金相关的股票。与每个行业一样，黄金公司的规模也不同，具体取决于它们的产量（如果有的话）。
最大的生产商（又称资深公司）可能最能反映市场，代表着最安全的赌注，但就回报而言，探索阶段的公司（即 “初级公司”）更具吸引力。
事实上，初级黄金股在黄金牛市期间提供了令人难以置信的上涨潜力。据传，在牛市期间，资深黄金矿商的表现通常比金属高出 2 至 3 倍。初级黄金股尽管风险较高，但在牛市期间其回报率可能是贵金属回报率的 5 倍甚至 10 倍。
EGR Exploration
最有吸引力的黄金初级企业是那些在已建立的采矿管辖区内拥有资产的企业，最好是靠近大型企业运营的矿山。
总部位于温哥华的 EGR Exploration Ltd.（TSXV: EGR）最符合这一要求。公司正在加拿大最大的黄金矿场旁边勘探黄金，此地区已经拥有多个百万盎司的矿床。
EGR 的名字取自 “Everywhere Good Results”；该公司希望不辜负这一期待，目标在其位于蒂明斯以北约 300 公里处的旗舰 Detour West 矿区项目发现了下一个重大金矿。
该矿区位于占地 40255 公顷的阿比蒂比绿岩带，这是地球上最有前景的金矿地区之一。由于高于全球平均水平的金矿品位， 过去在阿比蒂比地区发现的许多金矿被认为是 “世界级” 的。
阿比蒂比地区目前拥有金矿开采和勘探领域的几家主要参与者，包括加拿大的 Kirkland Lake Gold 和去年合并为一家公司的 Agnico Eagle，以及世界领先的金矿开采商 Newmont。
新整合的 Agnico 投资组合包括位于 Detour Lake 的加拿大最大黄金生产厂，该矿场的矿山寿命约为 22 年，预计平均每年黄金产量为 65.9 万盎司。
除了 Detour Lake 之外，Agnico 还拥有位于魁北克省西北部的加拿大 Malartic 矿，该矿在 2022 年之前曾是加拿大最大的露天金矿。该公司还在 Abitibi 地带开发 Macassa 和 Goldex 项目以及 LaRonde 综合体。
Newmont 还在这片多产的绿岩带中保持着重要地位，拥有三个项目：Éléonore、Porcupine 和 Musselwhite。
许多人在阿比蒂比取得的成功是许多有前途的黄金勘探者至今继续聚集在该地区的一个重要原因。值得注意的是：据估计地下还蕴藏着 1 亿盎司的储量，因此在这里进行令人兴奋的新发现的想法是非常合理的。
EGR 的矿区位置便利，位于 Detour Lake 露天矿以西 20 公里处（因此称为 “Detour West”），并且沿着 Detour-Fenelon 黄金趋势直接毗邻 Agnico Eagle 的资产。魁北克的 Wallbridge Mining 正在探索这一趋势的东部地区（见下图）。
2020 年 7 月，EGR（当时公司名为 Gambier Gold）在签署了 Detour West 项目的期权协议后进入了该项目，当时该项目的规模还不到目前的一半（约长 32 公里，宽 6 公里）。
为了最大限度地提高成功机会，EGR 此后增加了土地持有量，并整合了整个 40,255 公顷的 Detour West 项目区域（如下）。
然后，它进行了一次机载磁力勘测，覆盖了大约三分之二的矿区，以调查已知与沿着著名的绕道-芬内隆趋势的金矿化有关的各种变形区域的延伸。
在新的管理团队的领导下，EGR 的勘探计划明确而简单：复制 Agnico 在 Detour Lake 矿场取得成功的完全相同的方法。
该公司目前正在分析该调查，以提供其认为的 “优质且一致的数据集”，该数据集将用于完善目标并确定潜在的兴趣领域。 EGR 表示，这些发现将指导全面的基岩耕作和顶部反循环钻探计划的实施，预计该计划最早将于今年第四季度开始。
该公司最近通过其推特账户宣布，在准备即将举行的冬季勘探活动时，将适时宣布这一消息。
除了 Detour West 之外，EGR 还希望探索阿比蒂比带的魁北克一侧。该公司的 Urban Barry 项目位于James Bay 地区，靠近 Osisko 的 Windfall 矿床，该矿床储量近 400 万盎司的黄金资源。
Urban Barry 矿区占地约 10762 公顷，直接毗邻 Osisko 矿区，Langlois 贱金属银金矿位于西北约 30 公里处。
2019 年 11 月至 2020 年 3 月，EGR 在该地产上空进行了机载无人机磁地球物理勘测。这次调查的结果证实了附近 Windfall 金矿床所在的岩石单元和断层结构向西北延伸的存在。
与 Detour West 一样，该公司目前正在审查其 Urban Barry 地产的所有历史数据，并正在规划未来的实地项目。
总结
EGR 所持资产的战略定位，特别是 Detour West 资产，使该公司在所有黄金勘探公司中脱颖而出。
查看 Detour-Fenelon 趋势图后，您会注意到 EGR 是阿比蒂比矿带这一部分唯一的初级矿商，其土地与加拿大知名黄金生产商 Agnico 所拥有的土地非常接近。
近年来，我们目睹了阿比蒂比带沿线的大量持股整合，例如 Wallbridge 收购 Balmoral Resources 以及前面提到的 Agnico 的 Detour Lake 交易。
Proactive Investors UK 的 Ryan Long 计算得出，该地区近期项目的平均交易价值为每平方公里 151000 加元。据此，EGR 占地 403 平方公里的 Detour West 项目的隐含估值约为 6100 万加元，而该公司自身市值略低于 300 万加元；所以这里是有价值的。
随着今年晚些时候 Detour West 的勘探/钻探工作开始，EGR 将会带来很多令人兴奋的消息。
公司名称：EGR Exploration Ltd.
股票代码：TSXV: EGR
股票价格：每股0.065加元 (2023年7月31日收盘价格)
流通股: 4020万
市值: 261万加元
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