处于领先地位的 Magna Gold 有望成为墨西哥下一个主要贵金属生产商
202110.06
就贵金属而言，世界上很少有地方能像墨西哥那样为投资者们提供高产量、低成本的承诺。
由于其丰富的矿产资源，该拉丁美洲国家已经积累了500多年的采矿历史。如今，它独自位于白银生产金字塔的顶端，拥有全球20%以上的开采量。其黄金产量也相当可观，足以跻身世界前十名。
对许多潜在矿商来说，墨西哥作为主要黄金生产国的潜力常常被忽视，并因其作为世界领先白银生产国的地位而黯然失色。它拥有几个热液脉和缝隙，可与金银矿化有关。
墨西哥的卡博卡（Caborca) 金矿带被认为是北美开采黄金最多的地区之一。这座巨型剪切带从美国南部延伸至索诺拉州，拥有许多金矿和矿床，近年来已产出数百万盎司黄金。
这一地质优势使墨西哥在未来几年成为黄金探险家的热门目的地。
Magna Gold
麦格纳黄金 （Magna Gold）（TSXV: MGR) (OTCQB: MGLQF）是一家已经在墨西哥蓬勃发展的黄金行业取得成功的初级矿业公司。该公司的目标是成为其下一个主要贵金属生产商，拥有遍布矿产丰富的索诺拉州和奇瓦瓦州的多种金银资产。
公司的头等项目是过去有过生产的 San Francisco 矿，并于去年重新开工，正在迅速提高产量。
San Francisco 最新数据显示六月的黄金产量为5398盎司，创下迄今为止的最高纪录。这使其2021年第二季度的产量达到11713盎司，比上一季度高出20%。
在过去的一年中，San Francisco 的黄金产量总计21498盎司，使麦格纳有望实现其55,000至65,000盎司的全年目标。
总裁兼首席执行官 Arturo Bonillas 在7月14日的新闻稿中表示：“第二季度末标志着麦格纳黄金团队的一个重要里程碑。我们如期实现了商业化生产，并在六月份实现了最高的生产总量。我们每天都在看到生产量的增加，预计年底每月生产约7500盎司黄金。”
随着 San Francisco 继续向前迈进，它极有可能成为墨西哥下一个主要的黄金生产地。
以下为该项目的概况，包括它的地质和历史。
San Francisco 金矿简介
地质与成矿
这座占地47395公顷的土地位于墨西哥索诺拉州首府埃莫西约以北150公里处，位于莫哈韦-索诺拉 (Mojave-Sonora) 大剪切带的一部分，其特征是存在前寒武纪至第三纪时期的岩石。
该地区主要参与变形过程并与金矿化有关的岩石为前寒武纪、侏罗纪和白垩纪。
项目区域内最古老的岩石是一套变质岩，其中包括带状石英长石片麻岩和普通片麻岩、绿片岩、角闪岩片麻岩以及一些角闪岩和大理石透镜体。
变质岩受到第三纪火成岩包的侵入，该火成岩包包括浅色花岗岩，含有可见的长石和石英，并且在结构上为斑状到片麻岩。花岗岩似乎沿着系统中的西北-东南低角度剪切带侵位，该剪切带在较老辉长岩和变质层序之间发育。
除辉长岩和花岗岩外，不同成分的岩脉，包括闪长岩、安山岩、二长岩和煌斑岩，侵入变质层序。此外，还绘制了与片岩相关的伟晶岩透镜体，沿叶理面侵位，偶尔在辉长岩和片麻岩内以及浅色花岗岩体边界形成透镜体。
上述所有岩石构成了所谓的 San Francisco 单元，也最重要的勘探单元，其中白纹花岗岩尤为重要，特别是因为它是金矿成矿的主要宿主岩。
对孤立露头的测绘及其地质解释表明，San Francisco 单元在该项目内范围广泛，覆盖面积约为100平方公里。
除已知的 San Francisco 和 La Chicharra 金矿外，该地区至少有15个金矿被认为是有利的勘探目标。
项目历史
San Francisco 项目括两个先前开采的露天矿坑（San Francisco 与 Chicharra）和相关的堆浸设施（如下图）。
该矿曾于1995年至2000年由 Geomaque 运营。在此期间，通过堆浸处理了约1350万吨品位为1.13 克/吨金的矿石，回收了约30万盎司黄金。整个矿山寿命内的平均黄金回收率约为63%。
由于黄金价格较低，采矿作业于2001年停止，但此后大约一年仍在进行堆浸和冲洗。
2005年，Timmins Gold（现为Alio Gold）收购了矿山和加工设备，并于2010年开始商业运营。从那时起，该矿已加工了120多万盎司（平均每年超过10万盎司），成为墨西哥近代史上最成功的矿山之一。
为了将 San Francisco 重新打造为一个高盈利的矿山，麦格纳于2020年3月同意以近20%的股本收购该项目；此举表明该公司对这个以前生产黄金资产的坚定信心。
“我们有一个简单的商业模式；它从有机增长开始。我们只收购前几年管理不善或被遗忘的近期生产项目，”麦格纳总裁兼首席执行官阿图罗·博尼利亚斯 (Arturo Bonillas) 在 2020年的一次采访中表示，并补充说 San Francisco 矿与此次运营“非常匹配”模型。
去年9月，该公司发布了 San Francisco 项目的最新预可行性研究 (PFS)，显示已探明和可能的总储量为4760万吨，品位为0.495克/吨金，相当于758,000盎司的含金量。
Bonillas 对PFS结果发表评论说：“此数据非常可观。报告中表明，我们有150万盎司的地下资源，将在未来七年内从该矿开采近80万盎司的黄金，每年开采7万盎司。”
他还说，此项目还有充足的资源扩张空间，并引用了300万盎司黄金和5000万盎司白银的估计上升空间。
San Francisco 于2020年6月从露天矿开始重新生产黄金，并在当年9月从地下部分开始双面生产。
全面生产
重新开始采矿活动大约一年后，麦格纳于2021年6月宣布 San Francisco 矿已按计划于6月1日实现全面商业生产，使公司有望实现2021年的55,000至65,000盎司的生产目标。
麦格纳预计第三季度每月的运行速度约为6,000盎司，然后在今年年底增加到约7,500盎司。
在2021年上半年，公司成功地将矿山的剥采比从约8:1大幅降低至3:1，并朝着矿山平均寿命2.5:1的最佳方向发展。
公司还建造了新的浸出垫，以每小时900吨的速度堆放新矿石。预计回收率约为70%，会在剩余的七年矿山寿命内将进一步改善。
展望未来，麦格纳认为较低的剥采比和较高的回收率将进一步提高成本。
首席执行官 Bonillas 在6月29日的新闻发布会上表示：“在如此短的时间内实现全面商业化生产，证明了我们墨西哥运营团队以及作为一家公司的辛勤工作和质量。生产数量逐月呈上升趋势，我们预计今年每月将生产7500盎司。”
在产能充足的情况下，San Francisco 每年可以生产9万盎司黄金。基于1700美元/盎司的最低黄金价格和1800美元/盎司的最高价格，该矿每年可带来1亿5300万至1亿6200万美元的收益。
下一步
随着麦格纳在索诺拉的 San Francisco 金矿产量继续增加，公司将进一步推进其他几项极具潜力的资产。
下一个勘探重点地区是奇瓦瓦州，包括了其新收购的 Margarita 银矿项目。该项目是一个低-中硫化物浅成低温热液银-铅-锌系统，可追溯到墨西哥的许多生产银矿。
Margarita 位于 Sunshine Silver 的 Los Gatos 矿区（>1亿盎司）西北约15公里处。
过去的工作已经确定了项目地区内超过7公里的露头多条矿脉，但迄今为止仅钻探了一条矿脉。通道采样返回的值范围为100至900克/吨银。
麦格纳计划在该项目完成10000米的钻探，以便在 Margarita 矿脉系统进行深度扩展勘探，并沿走向填充资源定义。其目的是将当前推断的地质资源转换和扩展为更高的类别。
此外，公司还计划在 Mina del Oro 目标上进行1500米的钻探，以确定初始金银资源。
总结
San Francisco 的生产重启只是墨西哥另一个成功故事的开始；麦格纳还有许多其他贵金属项目需要解锁，例如刚刚收购的 Margarita 项目。
对于一个初级金银矿企业来说，在同一管辖范围内同时拥有一个生产矿山和许多其他项目是非常罕见的。
仅查看其 San Francisco 矿山的净现值 (NPV)，以5%的折现率和1,950美元/盎司的黄金价格计算，我们可以看出这家公司基本处于“被低估”的状态。
与行业内其他公司进行对比后证实，与普遍的平均值相比，麦格纳的股票相对于NAV的价格严重偏低（如上）。
麦格纳与许多其他矿业公司相比的一个关键优势是它不想（或不需要）依靠股票市场来保持公司的增长；San Francisco 矿山已为公司提供了稳定的现金流。而这也为麦格纳提供了多种选择，无论是勘探工作、更多收购，还是扩大现有的矿产储备基础。
公司名称：Magna Gold Corp.
股票代码：TSXV:MGR, OTCQB:MGLQF
股票价格：每股0.73加元 (2021年10月5日收盘价格)
流通股: 8940万
市值: 6530万加元
MGR 网址
Richard (Rick) Mills
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