世界电池用镍供应短缺
2022.02.12
镍市场目前正在经历最近记忆中最大的挤压。
对抗气候变化的积极承诺催生了对清洁能源转型至关重要的金属的购买热潮。作为电动汽车电池的关键成分，镍毫无疑问成为了所有购物清单的首选。
鉴于电动汽车行业的持续需求，全世界的金属库存一直在减少，似乎有些人甚至愿意“不惜一切代价”抢购电池矿物。
本周，镍的三个月现金利差创下新纪录。与三个月内的合约相比，即时交割合约的溢价为570美元/吨，这是自2007年历史性紧缩以来的最高溢价。
类似的情况发生在 1 月份，但针对的是近期合约。1月18日，伦敦金属交易所（LME）的现金合约较一天后到期的合约溢价90美元/吨，为2010年以来的最高水平，也接近2007年的水平。这促使了交易所加强监管措施（这是12个月来的第三次）。
然而，最新的镍挤压带来了更大的影响，鉴于电池制造商的强劲需求，市场现在正在考虑在更长时间内供应更紧张的镍。
例如，在过去一周，2月和3月合同的价差增加了一倍多；3月和4月合约之间的价差也是如此。
自2021年4月以来，LME库存已减少了近三分之二，从约261000吨降至2022年1月的约88100吨。
所有这些都表明，世界上用于清洁能源应用的镍可能很快就会耗尽，尤其是在需求高速增长的情况下。
瑞银（UBS）的一份报告显示镍的短缺最早将在今年开始，并预测到本世纪末，该电池金属将出现220万吨的巨额短缺。
Rystad Energy 更保守的预计显示到2024年，电动汽车电池中使用的高级镍的需求将超过供应。届时，全球需求将升至340万吨，高于今年的250万吨，而供应将增至320万吨。
受电池行业需求激增的推动。到2026年，市场短缺将迅速扩大至56万吨。
虽然电动汽车电池不是镍的主要最终用户（即不锈钢），但电动汽车在镍需求中所占的份额一直在以更快的速度增长，并有望呈上升趋势。
Wood Mackenzie 分析师安德鲁·米切尔（Andrew Mitchell）估计，在去年的280万吨需求中，69%用于制造不锈钢，11%用于制造电池，而2020年这一比例分别为71%和7%。Mitchell 还预计电池的需求份额将在2022年上升到13%。
根据 Rystad 的最新报告，不锈钢行业对镍的需求预计将以每年约5%的速度增长，而电池市场则准备爆炸式增长。该能源研究公司表示：“在不受限制的供应情况下，到2030年，电池可能需要超过100万吨镍金属，是目前25万吨需求的四倍。”
爆炸性的需求量也将镍价推高至十多年前的水平。1月底，镍价达到24435美元/吨，为2011年8月以来的最高水平。
分析人士认为，只要供应短缺问题仍未解决，高价格可能会成为多年来的常态。
贝莱德（BlackRock）的埃维·汉布罗（Evy Hambro）表示，镍等大宗商品可能会在未来几十年保持高位，因为矿业公司难以跟上向“更绿色世界”转变带来的需求。
在彭博社的一次采访中，该公司的主题投资和行业投资全球负责人表示：“我们可能会看到强劲的需求，这将在未来多年内使生产者的价格保持在非常好的水平，这可能需要几十年。”
高盛集团（Goldman Sachs Group）也认同这些观点。该集团还指出，大宗商品超级周期有可能持续至少十年。
为迎接许多人称之为“下一个大宗商品超级周期”的牛市力量，对那些正在寻找原材料以推动能源革命的公司来说，是个好消息。
魁北克的硫化镍机遇
作为为数不多的在加拿大争夺下一个镍发现的初级矿工之一，(CSE: RFR) (OTCQB: RFHRF) (FSE: 9RR) 在正确的时间拥有正确的金属，体现在其魁北克省的 Surimeau 多金属项目中。
该地产占地260平方公里，拥有几个黄金和工业金属（镍、铜、锌、钴、银）的目标区域，位于凯迪拉克断裂（Cadillac Break）以南，这是一个主要的区域性黄金结构。
勘探重点目前放在富含硫化镍的 VMS (火山成因块状硫化物) 目标上，其中的 Victoria West 勘探区是公司一年多以来的钻探地点（见下图）。
Victoria 在1990年代由 LAC Minerals 最后一次勘探，以寻找黄金为主。后来 LAC 和以前的运营商确定镍、锌和铜以及其他一些矿物也存在。这一发现后来得到了 Renforth 最初的实地调查的验证。
根据 Renforth 的说法，从 Victoria West 目标的钻探和挖沟中收集到的信息以及地表采样，在20公里的磁异常的西端创建了一个勘探区域，其中包括约5公里的走向。
该公司将此异常解释为一个含镍超镁铁质序列单元，它与 VMS 型铜锌矿化同时发生并与之混合。
Renforth 认为这种罕见的矿化类型是一个 “Outokumpu” 式矿点，指的是芬兰东部的一个地区。该地区以几个非常规硫化物矿床而闻名，具有经济等级的铜、锌、镍、钴、银和金。
1913年至1988年间，从三个矿床开采了约5000万吨矿石，平均铜含量为2.8%，锌含量为1%，钴含量为0.2%，以及微量镍和金。
地质学家认为，Outokumpu 的非常规矿床类型起源于大约1950百万年前富铜矿石在海底的沉积，之后在大约40百万年后，通过地块（岩石块）和相邻黑色片岩之间的化学作用形成浸染状硫化镍。
至于 Renforth 的 Surimeau 矿床与 Outokumpu 区的大小和质量有多相似，现在还为时尚早。然而，Outokumpu 区的规模无疑令人印象深刻（芬兰已开采了多达50吨矿石），我们还知道奥托昆普富含钯，一种目前价值超过一盎司黄金的高价值金属。
此外，芬兰的矿床含有多种元素的汇合，产生了大量的贱金属。如果 Renforth 能够描绘出类似的混合，它们很有可能像 Outokumpu 那样作为一个单独的单元开采，并加工成单独的精矿。
魁北克的 Dumont 硫化镍矿床是另一个类似于 Surimeau 的矿床。Dumont 在公司介绍中被描述为“一个准备就绪的可持续镍项目”，更被认为是目前唯一不属于大型矿业公司拥有的大型镍矿床之一。它在探明和可能储量中拥有2.8公吨镍，加上110000吨钴。
一项可行性研究表明，Dumont 有潜力成为全球五大镍生产地，30年内每年平均生产3.9万吨电动汽车电池金属。
Surimeau 与芬兰的 Outokumpu 和具有相似地质条件的 Dumont 多金属矿床相媲美，这一事实是毋庸置疑的。
迄今为止，Renforth 完成的钻探也成功证实了一个大型多金属营地的存在，该营地富含镍、铜、钴和锌，以及一些铂族元素。
Surimeau 的勘探进展
如前所述，Renforth 的勘探主要集中在 Victoria West 区和其他硫化镍目标。
第一次钻探发生在2020年10月，完成了2.5个短孔。
公司随后在2021年春季进行了15个钻孔，深度共达3456米，在大约5公里长的 Victoria West 目标内钻出2.2公里的走向。之后在夏季又钻了四个孔，总长约1000米；这些钻孔都在核心中提供了可见的硫化物。
公司在11月宣布了对 Victoria West 钻探的21个钻孔的化验结果，每个钻孔都达到了预期的矿化程度，四个更深的钻孔显示品位的增加。
2020-2021年钻探的亮点包括：
- 从井下57米开始的111.05米矿化层段，平均镍含量为0.17%，钴含量为139.58 ppm。最高等级的40米子区间测定了0.22%的镍和168.98 ppm的钴。
- 从井下130.5米开始的107.2米层段，平均镍含量为0.15%，钴含量为112.64 ppm，其中14.4米的最高品位子层段的镍含量为0.22%，钴含量为196.4 ppm。
- 从井下81.3米处开始的119.7米层段，平均镍含量为0.13%，钴含量为90.49ppm。最高品位的0.55米子区间测定了0.95%的铜、0.17%的镍和217ppm的钴。
从那时起，七个新钻孔（1203米）的走向长度约为275米内完成。最近完成的该区域剥离工作在表面上遇到的铜和锌比钻探中看到的要多。
根据 Renforth 的说法，这被认为是由于超镁铁质镍/钴矿体和岩浆铜/锌矿体的存在，与该公司的Outokumpu 风格模型一致。该模型表明，由于矿化事件的环境，两个不同的矿化体并列在一个位置。
今年1月，Renforth 公布了在 Victoria West 长达275米剥离表面区域的河道采样结果。根据公司的说法，这些通道样本显示镍、铜、钴和锌的价值升高，突出的是两种矿化类型（镍钴和铜锌）的混合处。
第49通道有一个12.9米的区段，镍含量为0.121%，钴含量为0.013%。该部分包括0.224%的镍含量超过1米，以及5.5米的0.43%的铜和1.63%的锌。后一个交叉口的最佳品位为0.8米，含铜量为2.05%。
除了切割通道外，公司还采集了几个抓取样本。亮点包括0.163%的镍和0.012%的钴，以及0.496%的铜和0.09%的锌。
据 Renforth 说，这些采样结果表明，它在 Victoria West 发现的多金属（镍/钴和铜/锌）矿化系统，延伸超过5公里，实际上是“一个隐藏在普通视线中的表面系统”。
该公司补充说，Surimeau 项目距离嘉能可在 Rouyn-Noranda 的 Horne 冶炼厂约70公里，这是加拿大唯一的铜冶炼厂，该冶炼厂还从事战略金属和贵金属的回收，将阳极材料运送到其蒙特利尔精炼厂，这也是属于加拿大自己的铜/镍精炼厂。
因此，如果 Renforth 能够将 Victoria West 开发成可开采的资产，那么处理解决方案可能就只需一个小时的车程。至于我们要到达那个阶段还有多长时间还有待观察，但该公司正在积极寻求这个问题的答案。
总结
虽然仍处于早期阶段，但 Renforth 认为，其迄今为止的发现范围，加上其他已知目标和未勘探的前景，值得进一步勘探。
请记住：Victoria West 只是 Surimeau 矿区的六个多金属目标区之一，历史上被记录为矿化带。它位于一个20公里长的磁异常的西端，两端都有已探明的矿化，而 Colonie 目标位于其东端。
第四个也是最新的勘探区域是位于西端的 Huston 地区，距离 Victoria West 约18公里。除了 Hecla 在20世纪80年代的一个有限的钻探项目外，该地区几乎完全没有进行勘探；该项目的重点是黄金。
去年夏天从该地区西南部进行的勘探结果给出了 Huston 有史以来首次记录的镍矿点，其中一个抓取样本返回了1.9%的镍、1.38%的铜、1170 ppm的钴和4 g/t的银。
管理层认为，该样本取自粗粒侵入火成岩强叶理闪长岩，是一项新发现，将重新进行研究。
公司还计划调查 Victoria West 和 Colonie 之间14公里的磁异常，以确定超镁铁质矿化的持续性。
Surimeau 会是魁北克 Val d’Or-Rouyn-Noranda 地区多金属营地的一部分吗？附近的 Dumont 矿床似乎有类似的矿化类型，含有镍和钴。
目前，Renforth 拥有超过5公里的矿化系统，从地表开始，具有镍、铜、钴和锌的品位，以及一些铂族元素。用首席执行官 Nicole Brewster 的话来说，“这些元素共同为公司提供的总含金属价值可能超过其开采的成本。”
考虑到全球对电池金属的迫切需求，这种规模的潜在矿山可能是巨大的。
美国银行预测，鉴于目前电动汽车的普及率，到2025年将需要多达69万吨镍来制造汽车电池；这几乎是最大生产国印度尼西亚的全部开采镍供应。
值得一提的是，Surimeau 的矿化系统可能在填补镍供应缺口方面发挥关键作用。敬请关注。
公司名称：Renforth Resources
股票代码：CSE:RFR, OTCQB:RFHRF, FSE:9RR
股票价格：每股0.065加元 (2022年2月10日收盘价格)
流通股：2亿6230万
市值：1830万加元
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